认识台湾永续发展债券制度

2024.05

庄薇馨、李钰婷

鉴于气候变化和环境永续性已成为全球日益重要的问题，台湾证券柜台买卖中心（下称「柜买中心」）为协助企业落实永续发展，并支持企业永续转型，自2017年建立绿色债券柜台买卖制度，并陆续推动社会责任债券、可持续发展债券及可持续发展连结债券(SLB)平台，旨在完善永续发展债券市场。以下简要说明各债券种类及发行程序：

一、永续发展债券种类：

1. 绿色债券

绿色债券系指所募集之资金全部用于绿色投资计画之债券。绿色投资计画系指投资于下列事项，并具实质改善环境之效益者：

(1) 再生能源及能源科技发展

(2) 能源使用效率提升及能源节约

(3) 温室气体减量

(4) 废弃物回收处理或再利用

(5) 农林资源保育

(6) 生物多样性保育

(7) 污染防治与控制

(8) 水资源节约、洁净或回收循环再利用

(9) 其他气候变迁调适或经柜买中心认可者

2. 社会责任债券

社会责任债券系指所募集之资金全部用于社会效益投资计画之债券。社会效益投资计画系指投资于下列事项，并具实质社会效益者：

(1) 可负担的基础生活设施

(2) 基本服务需求

(3) 可负担的住宅

(4) 创造就业及可以减轻或避免因社会经济危机所导致失业的计画

(5) 粮食安全及可持续粮食系统

(6) 社会经济发展和权利保护

(7) 其他经柜买中心认可者

3. 可持续发展债券

系指所募集之资金全部同时用于绿色投资计画及社会效益投资计画之债券。

4. 可持续发展连结债券

系指债券本息支付条件与发行人可持续发展绩效目标(SPT)相连结之债券。发行人所发行之债券。可持续发展连结债券(SLB)与永续发展专项资金债券最大的不同，系其资金用途未受限制，可用于一般企业营运所需而非特定投资计画，并且透过订定可持续发展关键绩效指标(KPI)、可持续发展绩效目标(Sustainability Performance Target, SPT)以及连结债券本息支付条件设计等机制，来确保发行公司将永续发展纳入到其经营策略与商业模式中。

二、永续发展债券发行程序：

发行人发行永续发展债券，应先向柜买中心申请永续发展债券资格认可，并于取具资格认可后，再向主管机关申报发行公司债，发行人于取得主管机关申报生效函后，应于债券上柜日4至5个营业日前，向柜买中心申请永续发展债券柜台买卖，且债券发行后，应每年度定期办理永续发展专项资金债券资金运用报告公告或可持续发展连结债券发行后报告相关事项公告。

永续发展债券因其利率固定、低利率之特性，成为政府及私人企业之新兴筹资管道，台北市及高雄市政府分别于2024年1月间完成社会债券挂牌及绿色债券之登录，募集之资金旨在支持政府捷运建设计画，足以证明永续发展债券之发展前瞻性，后续发展值得持续关注。